Inhalt  | Jahrhundert-Chance REITs. Mit den Real Estates Investment Trusts nach US-Vorbild entsteht auch in Deutschland eine völlig neue Assetklasse. Mehr | | "Der Gesetzgeber sollte den Marktkräften mehr vertrauen". Stephan Rind, CEO der Colonia Real Estate AG, über seine Erfahrungen mit REITs in den USA und die Lehren für Deutschland. Mehr | | REITs in Deutschland. Von der Einführung der REITs profitieren Anleger, Anbieter und der FInanzplatz Deutschland. Wichtig ist es dabei allerdings, die offenen Immobilienfonds richtig einzubinden. Ein Beitrag von Rüdiger H. Päsler, Geschäftsführer des BVI Bundesverband Investment und Asset management e.v. Mehr | | Die steuerliche Behandlung von G-REITs. Über Erfolg oder Misserfolg der G-REITs entscheidet nicht zuletzt die Frage, wie die stillen Reserven bewertet werden. Ein Beitrag von Matthias Roche, Partner bei Ernst & Young. Mehr | | Der G-REIT kommt doch? Nach langem Ringen liegt der Gesetzentwurf zu den G-REITs endlich vor. Auch wenn mehr wünschenswert gewesen wäre, gilt der alte Spruch: "Lieber den Spatz in der Hand". Dieser Auffassung ist Andreas Knebel, Partner im Frankfurter Büro von White & Case LLP. Mehr | | Glaubwürdigkeit als A und O. Oliver Puhl, Head of German Real Estate Investment Banking bei Morgan Stanley, äußert sich aus Investorensicht zu den Erfolgsfaktoren für REITs. Seine These: Durchsetzen werden sich solche REITs, die der Öffentlichkeit ein klares und glaubwürdiges Geschäftsmodell präsentieren. Mehr | | Das Geheimnis erfolgreicher REITs - und woran Investoren sie erkennen. Nicht mehr die Lage, sondern das Management ist der wertbestimmende Faktor. Dr. Wolfgang Schäfers und Steffen Ricken, Kapitalmarktexperten von Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA, über die Erfolgsfaktoren und die Bewertung von REITs. Mehr | | Visibilität für REITs am Kapitalmarkt. Für REIT-Unternehmen ist die Deutsche Börse eine wichtige Schnittstelle zum Kapitalmarkt. Ein Marktsegment für REITs eröffnet viele Vorteile für Unternehmen, Investoren und Intermediäre. Auch nach dem Börsengang unterstützt die Deutsche Börse die REIT-Aktiengesellschaften. Mehr | | "Gute Aktien finden immer ihre Käufer". Investor-Relations-Expertin Michaela Wanka über die Do's and Dont's bei der Kapitalmarktkommunikation von REITs. Mehr | | Dank Mezzanine zum IPO. Der Börsengang ist Ziel und Krönung jedes REITs. Doch schon weit früher haben die Gesellschaften erheblichen Finanzbedarf. Der Kapitalmarkt bietet Immobilienunternehmen inzwischen eine breite Auswahl an eigenkapitalähnlichen Mitteln. Mehr | | Deutsche EuroShop - ein Quasi-REIT. Claus-Matthias Böge, Sprecher des Vorstands der Deutsche EuroShop AG, über das Pionierdasein in der neuen Asset-Klasse REITs. Mehr | | Dividende für Mieter. Warum Deutschlands Wohnungsmarkt für REITs besonders große Potenziale bietet. Mehr |
 Grusswort Die Deutsche Börse hat ein klares Ziel: Für Emittenten und Investoren will sie bei REITs die Schnittstelle zum Kapitalmarkt sein! Gemeinsam mit Marktteilnehmern haben wir daher in den vergangenen Monaten daran gearbeitet, für diese neue Asset-Klasse attraktive Bedingungen zu gestalten. So viel vorab: Abhängig von der erwarteten REIT-Gesetzgebung in Deutschland planen wir, ein eigenes Segment und entsprechende Indizes zu etablieren. Die Vorteile eines eigenständigen Segments liegen auf der Hand: Unternehmen erhalten klar definierte Vorgaben; durch eine Notierung werden sie für Marktteilnehmer visibel und von Analysten als Teil des Segments besser gecovert. Investoren profitieren von der besseren Vergleichbarkeit; Banken und Handelsteilnehmer erhalten neue Geschäftspotenziale und Spezialisierungsmöglichkeiten. REITs sind unseres Erachtens eine neue Asset-Klasse – mit hohem Potenzial für alle Anlegergruppen: inländische und ausländische, institutionelle wie private. Das Neue liegt in ihrem Charakter – und ist ihre große Stärke. REITs sind liquider als Immobilienfonds, handelbar wie Aktien und versprechen – vergleichbar mit Anleihen – hohe Erträge bei gleichzeitig geringer Volatilität. In- und ausländische Studien zeigen, dass auch in Deutschland mit einem Milliardenmarkt zu rechnen ist, der den hiesigen Immobilienmarkt nachhaltig verändern dürfte. Experten schätzen das Potential auf bis zu 120 Milliarden Euro im Jahr 2010. Der Blick über die Grenze zeigt, dass dies keine unrealistischen Annahmen sind; weltweit sind derzeit etwa 330 Milliarden US-Dollar in ihnen angelegt. Punkten können REITs auch bei den Renditen: Laut einer aktuellen Roland-Berger-Studie er-zielen Portfolios mit REITs im Vergleich mit anderen Anlageportfolios bei gleichem Risiko eine höhere Rendite. Zwischen 1972 und 2003 lag ihre durchschnittliche Rendite bei 15 Prozent, Portfolios ohne REITs erreichten nur zwölf Prozent. Die neue Asset-Klasse REITs bietet meines Erachtens eine enorme Chance für den Immobilienmarkt und Finanzplatz Deutschland. Als Deutsche Börse wollen wir maßgeblich dazu beitragen, dass diese Chance auch genutzt wird! Rainer Riess, Managing Director, Stock Market Business Development, Deutsche Börse AG. |
