Vermögensverwalter sehen sich immer mehr in der Verantwortung das verwaltete Vermögen nachhaltig zu investieren und setzen somit zunehmend Anlagestrategien in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (Environmental, Social, Governance, ESG). STOXX kommt dieser Nachfrage mit zwei Ansätzen für nachhaltiges Investieren nach, die auf bekannten STOXX- und DAX-Benchmark-Indizes aufsetzen und gleichzeitig mit den Nachhaltigkeitsstandards führender Investoren konform sind:

STOXX ESG-X

Die STOXX ESG-X-Indizes sind nach ESG-Kriterien gefilterte Varianten bekannter STOXX Benchmark-Indizes. Die Indexfamilie umfasst globale, regionale, länderspezifische und nach Marktkapitalisierung selektierte Indizes, sowie Auswahlindizes. ESG-X-Indizes setzen von Sustainalytics definierte normen- und produktbezogene ESG-Filter ein mit dem Ziel, Markt- und Reputationsrisiken zu begrenzen und sorgen gleichzeitig für einen niedrigen Tracking Error und ein ähnliches Risiko-Rendite-Profil im Vergleich zur jeweilige Benchmark.

Ausgeschlossen werden Unternehmen, für die laut Sustainalytics mindestens eines der folgenden Kriterien zutrifft:

• Verstoß gegen das Sustainalytics Global Standards Screening
• Handel oder Produktion von kontroversen Waffen
• Tabakproduktion
• Mehr als 25 Prozent Umsatzgenerierung aus der Förderung und Gewinnung von Kohle
• Mehr als 25 Prozent Umsatzgenerierung aus Kohleverstromung

Fast Exit-Regel: Ein Unternehmen wird aus dem Index ausgeschlossen, wenn Sustainalytics sein ESG-Controversy Rating auf „Category 5“ anhebt und das Unternehmen nicht konform mit dem Global Standards Screening ist.

Auf der Qontigo-Webseite finden Sie eine vollständige Übersicht aller STOXX ESG-X-Indizes.

STOXX ESG

Der EURO STOXX 50^® ESG-Index ist die ESG-konforme Variante des wichtigsten Benchmark-Index im Euroraum. Er kombiniert Ausschlussfilter (wie oben beschrieben) mit dem ESG-Integrationsansatz.

Beim EURO STOXX 50 ESG-Index werden 10 Prozent der Unternehmen mit dem niedrigsten ESG-Score ausgeschlossen. Jedes ausgeschlossene Unternehmen wird durch das größte unumstrittene Unternehmen aus dem gleichen ICB-Supersektor mit höherem ESG-Score ersetzt.

Das Ergebnis ist eine umfassendere Strategie, die Nachhaltigkeitsaspekte integriert und mit einem Risiko-Rendite-Profil aufwartet, das nahe an das des Benchmark-Index heranreicht.

DAX ESG

Der DAX^® 50 ESG-Index ist der neue Standard für deutsche ESG-Investments. Der Index schließt Unternehmen aus dem HDAX^®-Universum aus, falls eines der folgenden, von Sustainalytics definierten Kriterien, erfüllt wird: 

• Global Standard Screenings (falls nicht konform)
• Umstrittene Waffen (falls involviert)
• Rüstungsgüter (5 Prozent Umsatzschwelle)
• Kernkraft (5 Prozent Umsatzschwelle)
• Kraftwerkskohle (5% Umsatzschwelle)
• Tabakproduktion (0% Umsatzschwelle)

Aus den daraus resultierenden Werten wird eine Rangliste unter Berücksichtigung der folgenden Paramater gebildet: Marktkapitalisierung, Börsenumsatz und ESG-Score. Von dieser Liste werden die Top-50-Werte in den DAX 50 ESG-Index aufgenommen.

Die Indexkomponenten werden nach ihrer Marktkapitalisierung gewichtet, und die einzelnen Gewichte bei 7 Prozent gekappt.

Das Universum für den DAX 50 ESG ist der HDAX, der alle im DAX^®, MDAX^® und TecDAX^® enthaltenen Unternehmen umfasst.

Beide Konzepte eignen sich als Basiswerte für Mandate, passive Fonds, börsengehandelte Indexfonds (Exchange-traded Funds, ETFs), strukturierte Produkte und börsennotierte Derivate, deren Ziel es ist, die Liquidität zu erhöhen und die Handelskosten zu senken.

Die STOXX^® Global ESG Leaders-Indizes basieren auf Forschungsarbeiten zu den Kriterien der sozialen und ökologischen Verträglichkeit sowie der Unternehmensführung. Um maximale Transparenz zu erreichen, gibt es für jede der drei Kategorien – Environment, Social und Governance (ESG) – je einen eigenen Index. Außerdem werden Bluechip-Indizes für die Regionen Nordamerika, Asien/Pazifik, Europa und die Eurozone angeboten.

• STOXX^® Global ESG Leaders
• STOXX^® Global ESG Environmental Leaders
• STOXX^® Global ESG Social Leaders
• STOXX^® Global ESG Governance Leaders
• STOXX^® North America ESG Leaders 50
• STOXX^® Asia/Pacific ESG Leaders 50
• STOXX^® Europe ESG Leaders 50
• EURO STOXX^® ESG Leaders 50

Die STOXX^® Global ESG Impact-Indizes bietet ein breites Markt-Exposure zugunsten von Unternehmen, die im Hinblick auf eine kleine Auswahl von KPIs in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance gute Bewertungen erzielen. Die Unternehmen werden nach den folgenden KPIs ausgewählt und gewichtet: CDP-Emission- bzw. Zielvorgaben für die Verringerung des Energieverbrauchs, Prozentsatz von Frauen im Vorstand, Prozentsatz unabhängiger Direktoren, Richtlinien gegen Kinderarbeit und „Golden Parachute“-Vereinbarungen. Darüber hinaus sind Betreibergesellschaften von Kohleminen und Unternehmen, die gegen die Prinzipien des United Nations Global Compact verstoßen, sowie Unternehmen, die in den Handel oder die Produktion kontroverser Waffen involviert sind, vom Index ausgeschlossen. Die Normierung von KPIs nach Sektoren und die Setzung von Obergrenzen je Land verringern dabei ungewolltes systematisches „Active Exposure“.

Die STOXX^® Climate Benchmark-Indizes unterstützen den Übergang in eine kohlenstoffarme Wirtschaft und stellen zudem die Ausrichtung von Investition am Pariser Klimaabkommen sicher.

Die Indizes sind so konstruiert, dass sie die Anforderungen an EU Climate Benchmarks erfüllen bzw. übertreffen und die Verantwortung von Unternehmen für Klimaschutz und CO₂-Reduzierung fördern.

• STOXX Paris-Aligned Benchmark Indices (PABs): Diese Indizes haben strenge Anforderungen bezüglich des Kohlenstoffdioxid-Ausstoßes für in die Indizes aufzunehmende Unternehmen, in Übereinstimmung mit dem Pariser Klimaabkommens in Bezug auf die globale Erwärmung. Sie zielen auf eine Senkung der Treibhausgasemissionen um 60 Prozent ab.
• STOXX Climate Transition Benchmark Indices (CTBs): Diese Indizes ermöglichen eine stärkere Sektor-Diversifizierung und unterstützen Anleger auf ihrem Weg zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft. Sie zielen auf eine Senkung der Treibhausgasemissionen um 40 Prozent ab.

STOXX CTB und PAB Climate-Indizes und zugrunde liegende Indizes

Für die Indizes STOXX^® Global Climate Impact Ex Global Compact and Controversial Weapons sowie STOXX^® Global Climate Impact Ex Global Compact Controversial Weapons & Tobacco werden Unternehmen ausgewählt, die beim Kampf gegen den Klimawandel als führend gelten. Diese qualifizieren sich durch besondere Maßnahmen oder erbringen den Nachweis, dass sie sich der Auswirkungen ihrer Geschäftstätigkeit auf das Klima bewusst sind und Maßnahmen zur Steuerung ergriffen haben.

Die STOXX-Indizes Climate Awareness Ex Global Compact Controversial Weapons sowie Climate Awareness Ex Global Compact Controversial Weapons & Tobacco enthalten darüber hinaus Unternehmen, die sich mit den Auswirkungen des Klimawandels für und auf ihre Geschäftstätigkeit auseinandergesetzt haben und hohes Kontextwissen zu Umweltthemen aufweisen.

• STOXX^® Europe Climate Impact Ex Global Compact Controversial Weapons & Tobacco
• STOXX^® Europe Climate Impact Ex Global Compact and Controversial Weapons 

Die STOXX^® Low Carbon-Indizes wurden entwickelt, um Investoren die Dekarbonisierug ihres Portfolios zu ermöglichen, d. h. das Exposure ihres Portfolios gegenüber klimabedingten Risiken wie strengen Vorschriften und physischen Schäden einzugrenzen und gleichzeitig am kohlenstoffarmen Wirtschaftswachstum zu partizipieren. Um den unterschiedlichen Ansätzen gerecht zu werden, umfasst das Angebot von STOXX breit gefächerte, individuelle Lösungen in sechs Kategorien mit unterschiedlich starkem Kohlenstoff-Exposure.

Die umfassende STOXX Low Carbon-Indexfamilie leitet sich von dem breiten und liquiden STOXX^® Global 1800-Index und dessen regionalen Indizes (STOXX^® Europe 600, STOXX^® Asia/Pacific 600, STOXX^® North America 600) ab. Zu diesen völlig transparenten und regelbasierten Lösungen gehören:

• STOXX^® Low Carbon-Indizes
• STOXX^® Reported Low Carbon-Indizes
• STOXX^® Industry Leader Low Carbon-Indizes
• STOXX^® Low Carbon Footprint-Indizes
• STOXX^® Global Climate Change Leaders-Index

Die Familien der STOXX^®-Nachhaltigkeitsindizes verschaffen Anlegern Zugang zu Unternehmen, die in Bezug auf ESG-Kriterien führend sind. Sie sind sowohl für den europäischen Markt (STOXX^® Europe Sustainability) als auch für den Euroraum (EURO STOXX^® Sustainability) verfügbar. Die Einzelwerte werden anhand ihres jeweiligen Nachhaltigkeitsratings aus den STOXX^® Europe 600-Indizes ausgewählt.

• STOXX^® Europe Sustainability
• STOXX^® Europe Sustainability ex AGTAF
• STOXX^® Europe Sustainability ex AGTAFA
• STOXX^® Europe Sustainability 40
• EURO STOXX^® Sustainability
• EURO STOXX^® Sustainability ex AGTAF
• EURO STOXX^® Sustainability ex AGTAFA
• EURO STOXX^® Sustainability 40

Im Februar 2019 eröffnete Eurex ein neues Kapitel des nachhaltigen Investments mit der Einführung eines Segments für den Bereich Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (Environmental, Social and Government, ESG), das auf dem EURO STOXX 50^® Low Carbon-Index, dem STOXX^® Europe Climate Impact Ex Global Compact, Controversial Weapons & Tobacco-Index und dem STOXX^® Europe 600 ESG-X-Index basiert.

Eurex ESG-Derivate auf drei STOXX^®-Indizes:

• STOXX Europe 600 ESG-X-Index-Futures (FSEG): ESG geprüfte Version der wichtigsten europäischen Benchmark-Index-Futures: STOXX Europe 600. Der im November 2018 neu eingeführte Index mit Ausschlusskriterien basiert auf der Social Responsible Investment (SRI)-Politik führender Asset Owner.
• EURO STOXX 50 Low Carbon-Index-Futures (FSLC): Die Low Carbon-Version des EURO STOXX 50 bietet ein neues Instrument für Asset-Besitzer, um Klimarisiken reduzieren.
• STOXX Europe Climate Impact-Index-Futures (FSCI): Futures auf den Climate Impact-Index, die sich mit Klimarisiken befassen, mit zusätzlichen ESG-Screens wie UN Global Compact, kontroverse Waffen, Tabak und Kohle.

Die European Energy Exchange (EEX) bietet ein umfassendes Angebot von Energie- und Umweltprodukten an, die einen Beitrag zum effizienten Übergang zu einer kohlenstoffarmen und nachhaltigen Energieversorgung leisten. Die EEX betreibt einen regulierten, transparenten Marktplatz für Emissionshandelszertifikate, über den Marktteilnehmer ihren Verpflichtungen zur Reduktion von Treibhausgasemissionen nachkommen können. Im Stromhandel tragen die Märkte der EEX durch zunehmende Flexibilität und neue Produkte dazu bei, dass ein immer höherer Anteil erneuerbarer Energien möglich ist. Beispiele hierfür sind neue Derivate, mit denen sich Marktteilnehmer gegen zunehmende Preisspitzen und Wetterrisiken absichern können.