Die digitale Wirtschaft ist auf dem Weg zur Dezentralisierung durch den Einsatz von DLT, was für die Finanzindustrie von besonderem Interesse ist. Im Wesentlichen ist die DLT eine dezentrale „Datenbank“, die es allen Nutzern ermöglicht, über dieselben Informationen zu verfügen. Alle Teilnehmer verfügen über eine Kopie der gleichen Datenbank, die automatisch aktualisiert wird.

Neutrale Stellen wie Finanzmarktinstitutionen sind aufgrund ihres Fachwissens, ihrer robusten IT-Systeme, ihrer stark regulierten Prozesse und des aufgebauten Vertrauens gut positioniert, um gemeinsam mit anderen Akteuren der Finanzindustrie zukunftsweisende Lösungen zu entwickeln. 

Die Gruppe Deutsche Börse begrüßt die verschiedenen regulatorischen Entwicklungen, die Innovationen in Bezug auf DLT/Blockchain und die Nutzung von Krypto-Assets sowohl auf EU- als auch auf nationaler Ebene fördern, wobei das sogenannte „Digital Finance Package“ den politischen Prozess in Gang setzt:

• Verordnung über die Märkte für Krypto-Assets (MiCAR); 
• Verordnung über eine Pilotregelung zur DLT-Marktstruktur; 
• Gezielte Änderungen der EU-Finanzmarktvorschriften in Bezug auf Krypto-Assets, die als Finanzinstrumente gelten;  
• Digital Operational Resilience Act (DORA);
• Einführung von elektronischen Wertpapieren in Deutschland und Anpassungen an die in DORA und MiCAR vorgeschlagenen Lösungen (Finanzmarktdigitalisierung); und 
• Gesetz zur Erleichterung der Dematerialisierung in Luxemburg.

Dennoch werfen Teile des Vorschlags der Europäischen Kommission für die Pilotregelung noch einige Fragen auf, und wir glauben, dass einige Anpassungen notwendig sein werden, um den Verbraucherschutz, die Marktintegrität und gleiche Wettbewerbsbedingungen zu gewährleisten. Die Erfahrungen aus vergangenen Finanzkrisen haben gezeigt, dass grundlegende Prinzipien wie Verbraucherschutz, Finanzstabilität oder die Durchführung einer geordneten Geldpolitik nicht gefährdet werden dürfen und im Interesse der Gesellschaft gewährleistet sein müssen, unabhängig von der eingesetzten Technologie und auch im Rahmen einer Testphase.

Diese Grundsätze dürfen nicht durch den bloßen Verweis auf die Verheißungen der neuen Technologien außer Kraft gesetzt werden. Innovation und neue Ideen müssen in einem stabilen Rechtsrahmen reifen können, der Wettbewerb, Anlegerschutz und Finanzstabilität miteinander in Einklang bringt.

Weitere Informationen zur Positionierung der Gruppe Deutsche Börse zu diesem Thema finden Sie in unseren Stellungnahmen und Positionspapieren unter Publikationen.