Mehr als 20 Jahre nach der Einführung der gemeinsamen Währung ist der Euro zur zweitwichtigsten Währung der Welt geworden. Die jüngsten Verschiebungen der global politischen und wirtschaftlichen Kräfteverhältnisse haben die Union dazu veranlasst, nach Wegen zu suchen, die ein stärker diversifiziertes und multipolares System mehrerer Weltwährungen fördern. Angesichts des wirtschaftlichen und finanziellen Gewichts des Euroraums würde ein stärker diversifiziertes System globaler Währungen die Weltwirtschaft widerstandsfähiger gegen Schocks machen.

Zu diesem Zweck veröffentlichte die Europäische Kommission im Dezember 2018 ihre Mitteilung „Für eine stärkere internationale Rolle des Euro“, in der sie die Arbeitsabläufe zur Stärkung des Vertrauens, der Verwendung und der Attraktivität des Euro auf internationaler Ebene darlegt. Ergänzend zu dieser Mitteilung startete die Kommission 2019 eine Reihe von Konsultationen mit dem Ziel, Rückmeldungen von einer Vielzahl von Sektoren und Akteuren einzuholen, um die Mechanismen, die der Verwendung der gemeinsamen Währung zugrunde liegen, besser zu verstehen. Es wurde ein umfassendes Paket von Initiativen vorgestellt, das die folgenden Aspekte umfasst:

• Vollendung der Wirtschafts- und Währungsunion in Europa;
• Bankenunion und CMU-Maßnahmen zur Förderung eines starken europäischen Finanzsektors;
• Initiativen zur Unterstützung der EU-Finanzmarktinfrastrukturen sowie zur Stärkung des EU-Sanktionssystems;
• Förderung der Verwendung des Euro in strategischen Schlüsselsektoren.

Die Gruppe Deutsche Börse hat die in den Leitlinien der Kommission dargelegte Vision sehr begrüßt, insbesondere das Ziel, die EU27 zu einem wettbewerbsfähigen und florierenden Wirtschaftsraum zu machen, der von Finanzmärkten gestützt wird, die auf den Grundsätzen der Stabilität, Transparenz und Fairness aufbauen. Als Teil unseres Beitrags haben wir verschiedene Wege zur Stärkung der internationalen Rolle des Euro aufgezeigt: direkt, indem wir das Vertrauen und die Attraktivität der Währung selbst erhöhen, und indirekt, indem wir auf Euro lautende Produkte und Dienstleistungen sowie das Finanzökosystem der Eurozone unterstützen.

Um das Vertrauen in den Euro zu stärken, ist die bereits erwähnte Reform der Eurozone im Hinblick auf die Wirtschafts- und Währungsunion, die Vollendung der Bankenunion und die Verwirklichung der Kapitalmarktunion erforderlich. Darüber hinaus können marktorientierte Lösungen auf der Grundlage eines „zweckmäßigen“ Rechtsrahmens einen entscheidenden Beitrag leisten, indem sie für eine virtuelle Symbiose zwischen Stabilität und Wachstumsförderung sorgen. So werden die verstärkte Verwendung des Euro in strategischen Schlüsselsektoren, wie z. B. den Rohstoffmärkten, und Fortschritte bei der Sicherung systemrelevanter, auf Euro lautender Märkte wesentlich dazu beitragen, die Widerstandsfähigkeit der EU gegenüber Schocks zu erhöhen und ihre Wettbewerbsfähigkeit zu sichern.

Nach der Covid-19-Pandemie werden der Rettungsfonds und die im Februar 2021 in Kraft getretene Aufbau- und Resilienzfazilität das Angebot an sicheren, auf Euro lautenden Vermögenswerten erhöhen und dazu beitragen, die Widerstandsfähigkeit und Souveränität der Eurozone und letztlich die internationale Rolle der gemeinsamen Währung zu stärken.

Weitere Informationen zur Positionierung der Gruppe Deutsche Börse zu diesem Thema finden Sie in unseren Stellungnahmen und Positionspapieren unter Publikationen.